Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни
Книгу Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни читаем онлайн бесплатно и без регистрации! Читать онлайн вы можете не только на компьютере, но и на андроид (Android), iPhone и iPad. Наслаждайтесь!
248 0 12:56, 21-05-2019
ЧИТАТЬ КНИГУ ОФЛАЙН в приложении android
Книга Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни читать онлайн бесплатно без регистрации
• прибыль на акцию;
• коэффициент «цена/прибыль».
Коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов показывает долю прибыли за год, которую компания выплачивает акционерам в форме дивидендов. Коэффициент определяется следующим образом:
Обычно этот коэффициент выражается в процентах.
Коэффициент выплаты дивидендов Alexis plc за год, завершившийся 31 марта 2007 г., составляет
Нередко отношение дивидендов и прибыли выражают несколько иначе – с помощью коэффициента покрытия дивидендов. Его рассчитывают следующим образом:
В 2007 г. у Alexis plc этот коэффициент составляет 165/40 = 4,1 раза, т. е. прибыль, доступная для распределения в форме дивидендов, превышает фактические дивиденды более чем в четыре раза.
Задание 6.21
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Alexis plc за год, завершившийся 31 марта 2008 г.
Коэффициент для 2008 г. равен:
Обычно такое снижение коэффициента за два года считается плохим признаком. Выплату в 2008 г. дивидендов в размере £40 млн следует признать очень неосмотрительной.
Дивидендная доходность
Дивидендная доходность показывает соотношение денежных выплат по акции с ее текущей рыночной стоимостью. Этот показатель помогает инвесторам оценить денежную доходность своих инвестиций в компанию. Его рассчитывают по формуле:
где t – ставка подоходного налога после учета «налоговой льготы по дивидендам». Это требует некоторых пояснений. В Великобритании инвесторы, которым компании выплачивают дивиденды, получают налоговую льготу. Поскольку она уменьшает налоговые обязательства, возникшие при получении дивидендов, дивиденды фактически выплачиваются без подоходного налога.
Инвесторы могут сравнивать доходность своих инвестиций в акции с доходностью других инвестиций. Поскольку обычно доходность других видов инвестиций рассчитывается на «валовой» (доналоговой) основе, для сопоставления необходимо рассчитать и валовые дивиденды. Для этого дивиденды на акцию делят на (1 – t), где t – ставка подоходного налога после учета «налоговой льготы по дивидендам».
Если принять эту ставку равной 10 %, то дивидендная доходность Alexis plc за год, завершившийся 31 марта 2007 г., составляет:
Задание 6.22
Рассчитайте дивидендную доходность Alexis plc за год, завершившийся 31 марта 2008 г.
Коэффициент для 2008 г. равен:
Прибыль на акцию
Прибыль на акцию (earnings per share – EPS) показывает отношение прибыли за год к количеству выпущенных акций. Этот коэффициент рассчитывают по формуле:
У Alexis plc прибыль на акцию за год, завершившийся 31 марта 2007 г. составляет:
Многие специалисты по инвестициям считают EPS основным показателем доходности акций. Определив тенденцию ее изменения во времени, инвесторы могут оценить инвестиционный потенциал данных акций. Если держатели обыкновенных акций вложат в компанию больше средств, то это может привести к увеличению ее общей прибыли, но доходность одной акции может при этом не повыситься.
Обычно сравнение прибыли на акцию двух компаний дает мало. Разница в структуре капитала (например, в номинальной стоимости выпущенных акций или в относительных уровнях акционерного капитала и резервов) может сделать такое сравнение бессмысленным. Однако иногда бывает полезно проследить изменение коэффициента одной компании во времени.
Задание 6.23
Рассчитайте прибыль на акцию Alexis plc за год, завершившийся 31 марта 2008 г.
Коэффициент для 2008 г. равен:
Коэффициент «цена/прибыль»
Коэффициент «цена/прибыль» (price/earnings – P/E) показывает соотношение рыночной стоимости одной акции и прибыли на акцию. Его рассчитывают по формуле:
Для Alexis plc на 31 марта 2007 г. коэффициент составляет:
Прочитали книгу? Предлагаем вам поделится своим впечатлением! Ваш отзыв будет полезен читателям, которые еще только собираются познакомиться с произведением.
Уважаемые читатели, слушатели и просто посетители нашей библиотеки! Просим Вас придерживаться определенных правил при комментировании литературных произведений.
Просьба отказаться от дискриминационных высказываний. Мы защищаем право наших читателей свободно выражать свою точку зрения. Вместе с тем мы не терпим агрессии. На сайте запрещено оставлять комментарий, который содержит унизительные высказывания или призывы к насилию по отношению к отдельным лицам или группам людей на основании их расы, этнического происхождения, вероисповедания, недееспособности, пола, возраста, статуса ветерана, касты или сексуальной ориентации. Просьба отказаться от оскорблений, угроз и запугиваний. Просьба отказаться от нецензурной лексики. Просьба вести себя максимально корректно как по отношению к авторам, так и по отношению к другим читателям и их комментариям.
Надеемся на Ваше понимание и благоразумие. С уважением, администратор сайта
Оставить комментарий
Mkot1312 июль 21:17
