Принципы проектного финансирования - Э. Р. Йескомб

Заимодавцы проектного финансирования не хотят ждать в бездействии, пока проектная компания растрачивает средства, предназначенные для обслуживания долга; следовательно, они создают определенный механизм «спусковых крючков», который дает им право предпринимать действия против проектной компании. Это «факты несостоятельности» – как только зафиксирован дефолт, проектная компания больше не в состоянии управлять проектом без участия заимодавцев. Некоторые из таких фактов несостоятельности (такие как отказ осуществлять платежи, банкротство и т. п.) могут иметь место и при корпоративном финансировании, но другие (например, отказ завершать проект) характерны только для проектного финансирования.

Следует отметить, что эти факты сами по себе не приводят к дефолту проекта (то есть определяют окончание финансирования и дают заимодавцам право взыскивать свое обеспечение); после того как зафиксирован факт несостоятельности, заимодавцы должны принять решение о переходе к следующей стадии своих действий (см. § 12.12). Необходимость перехода к более решительным действиям служит стимулом для заимодавцев вступить в переговоры с проектной компанией и другими партнерами по проекту, чтобы найти выход из создавшегося положения, который или уже существует, или указывается надвигающимися событиями.

К типичным фактам несостоятельности относят следующие.

• Проектная компания отказывается осуществлять платежи на основании финансовой документации на соответствующую дату.

• Утверждения и гарантии, сделанные проектной компанией (или другим участником, таким как спонсор), оказываются ошибочными или вводят в заблуждение.

• Проектная компания не выполняет свои обязательства по договорам и сделкам в соответствии с финансовой документацией.

• Спонсоры отказываются выполнять свои обязательства и подтверждать выданные гарантии заимодавцам или проектной компании.

• Произошли незапланированные изменения в правах собственности или контроля в проектной компании.

• Проектная компания, партнеры по контрактным отношениям, спонсоры или другой гарант отказываются платить по своим долгам в положенный срок или обращаются за судебным решением для относительно небольших сумм или к процедуре банкротства, которая не освобождает таких участников проекта от выполнения обязательств определенное время.

• Проект не в состоянии перейти к коммерческой эксплуатации в согласованные сроки.

• Отменено действие части разрешений или лицензий.

• Проект заброшен (на значительно больший период времени, чем предполагалось) или полностью погиб.

• Частичный дефолт проектных контрактов или контракт утратил полную силу и действительность.