Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков - Стив Нисон

Моментум (momentum), или индикатор скорости изменения цены (price velocity), рассчитывается как разность между сегодняшней ценой закрытия и ценой закрытия определенное число дней назад. Так, при расчете 10-дневного моментума сегодняшняя цена закрытия сопоставляется с ценой десятидневной давности, и если она оказывается выше, то значение данного осциллятора будет положительным, если ниже – то отрицательным. По мере того как восходящий тренд набирает силу, разница между этими ценами должна нарастать: это означает, что увеличиваются темпы рыночного роста. Если же цены обновляют максимумы, а моментум тем временем выравнивается, значит рост замедляется, что может оказаться ранним признаком окончания тренда. Когда моментум пересекает нулевую отметку сверху вниз – это медвежий сигнал, а когда снизу вверх – бычий.

Моментум также используется для выявления состояний перекупленности или перепроданности. Если он принимает сравнительно высокие положительные значения, это может означать, что рынок перекуплен и готов к откату. Как правило, моментум достигает наивысшей точки прежде, чем рынок обновляет локальный максимум, поэтому очень высокое значение данного осциллятора бывает предвестником ценового пика.

Обратимся к рисунку 14.8, на котором январская длинноногая дожи призывала быков соблюдать осторожность. Тревожным для них был и другой сигнал: в то время как цены при формировании дожи достигли новых высот, моментум находился значительно ниже своего предыдущего максимума, установленного в конце ноября в точке А. В начале февраля появился дополнительный признак возможного начала нисходящей тенденции – линия рассматриваемого нами осциллятора опустилась ниже нулевой отметки.

На рисунке 14.9 моментум используется для выявления уровней перекупленности или перепроданности (см. рис. 14.9). В данном случае о перекупленности свидетельствует его приближение к отметке +200 (это означает, что текущая цена закрытия на $0,02 превышает аналогичный показатель десятидневной давности), а о перепроданности – снижение в район отметки –400. Когда моментум находится на 200 пунктах, продолжение предыдущего ралли маловероятно: рынок должен либо войти в горизонтальный коридор, либо перейти к падению. При этом вероятность разворота на вершине возрастает, если медвежьему сигналу моментума сопутствует соответствующее подтверждение от свечей. В данном примере в периоды, когда моментум свидетельствовал о перекупленности рынка в феврале, на ценовом графике возникали вечерняя звезда и крест харами. В начале апреля он вновь достиг уровня перекупленности, что сопровождалось еще одной вечерней звездой. В свою очередь, медвежьи свечные сигналы – молоты A и B – появлялись, когда моментум достигал в марте и апреле уровней перепроданности. После этого новое падение цен было маловероятным: следовало ожидать либо их консолидации в боковом коридоре, либо подъема.