Основы финансовой грамотности - Артем Богдашевский

Государство, как правило, каждый год осуществляет несколько выпусков облигаций. Покупая их, вы приобретаете обеспеченные государством надежные ценные бумаги, по которым будете получать регулярный доход. В приведенной ниже таблице представлены некоторые выпуски государственных облигаций, находившиеся в обращении на российской бирже в 2016 г.¹³ Следует учитывать, что сведения подобного рода быстро устаревают. Поэтому актуальную информацию, касающуюся государственных и иных облигаций, всегда можно узнать на специализированных сайтах в интернете или у своего брокера.

Рассмотрим более подробно, например, первый в нашей таблице выпуск государственных облигаций ОФЗ-25080-ПД. Полное его название – облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, выпуск 25080. Ведомство, выпустившее облигации (эмитент), – Министерство финансов Российской Федерации. Номинал облигации – 1000 руб. Период обращения облигации – пять лет (с 25 апреля 2012 г. по 19 апреля 2017 г.). Периодичность выплат купона – два раза в год (октябрь и апрель). Размер купона – 7,4 % годовых.

Это означает, что в любое время данного периода можно купить на бирже надежную ценную бумагу, по которой государство обязуется вам платить 7,4 % годовых (74 руб. в год на каждую облигацию) вплоть до дня погашения – 19 апреля 2017 г. В этот день государство погашает облигации, то есть выплачивает всем их владельцам сумму в размере номинала, что составляет 1000 руб. за каждую облигацию. Но вы можете не дожидаться даты погашения, а продать облигации раньше, в любое время.

Сравним 7,4 % годовых по этой облигации со ставкой по вкладу в одном из крупнейших российских банков – Сбербанке. По состоянию на август 2016 г. максимальная ставка в нем по вкладам в рублях составляла 6,91 %¹⁴. Как видим, держать деньги в облигациях может быть выгоднее, чем на банковском вкладе. В приведенной выше таблице можно найти облигации с еще более высокой доходностью. Например, выпуск государственных облигаций ОФЗ-26207-ПД предусматривает купонный доход в размере 8,15 % годовых.

В таблице указаны некоторые выпуски государственных облигаций с постоянным купонным доходом. Это означает, что его размер зафиксирован и не будет изменен в течение всего срока обращения облигации. Как правило, такие облигации представляют собой не самые высокодоходные ценные бумаги. Существуют облигации и с переменным купонным доходом. Примеры таких облигаций приведены в следующей таблице¹⁵.

Как видим, размер купона, который выплачивался владельцам этих облигаций в 2015–2016 гг., изменялся от 10,55 до 16,4 %. Эмитент может при выпуске облигаций установить размер купона в зависимости от ряда экономических показателей, в силу чего он может изменяться как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Поэтому в обращении на бирже могут находиться облигации со сроком погашения через 10 или 20 лет, но размер каждого купона будет известен только за несколько месяцев до его выплаты. И тем не менее в данном конкретном случае государственные облигации с переменным купонным доходом оказались выгоднее, чем государственные облигации с постоянным купонным доходом, и тем более выгоднее, чем банковские вклады.

Не могу поручиться за то, что такие процентные ставки по купонам будут всегда, но вы в любое время можете получить свежую информацию обо всех видах облигаций в интернете либо у своего брокера, сравнить доходность и выгодно вложить свои деньги.