Финансовый рычаг добра. Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования - Лестер Саламон

Социально ответственные инвестиции и закупки нельзя назвать совершенно новым явлением. Значительно расширяться они стали в 1990–2000-х гг., когда новые технологии и возросшая чувствительность компаний к рискам потери «репутационного капитала» усилили позиции инвесторов и потребителей, придерживающихся социальных воззрений. Важным стимулом стала разработка ООН в 2006 г. Принципов ответственного инвестирования, установивших для корпораций стандарты ответственного экологического, социального и управленческого поведения. Как уже было отмечено, к 2012 г. около 230 пенсионных и других инвестиционных фондов приняли эти принципы на вооружение и обязались следовать им в своей деятельности.

Особый интерес социально ответственное инвестирование вызывает в европейских инвестиционных кругах. По данным Европейского форума устойчивого инвестирования (European Sustainable Investment Forum – Eurosif), сообщества, объединяющего 79 пенсионных и инвестиционных фондов, а также восемь национальных форумов устойчивого инвестирования, объем европейских активов, управляемых в соответствии с тем или иным стандартом социально ответственного инвестирования, в 2012 г. достиг €6,8 трлн, или почти $9 трлн^{132}.Более того, похоже, что рост социально ответственного инвестирования в последние годы опережает рост инвестирования на континенте в целом, причем четыре из шести стратегий ответственного инвестирования растут с 2009 г. в среднем более чем на 35 % в год^{133}. В США сопоставимый показатель составляет внушительные $3,3 трлн стоимости активов, управляемых согласно принципам ответственного инвестирования.

Под воздействием ли социально ответственного инвестирования либо иных факторов, но отчетность о результатах социально ответственного инвестирования вышла на первый план в крупных корпорациях всего мира. Такие институты, как бразильский Instituto Ethos, активно распространяют эту практику на свои страны и регионы, и в одной Бразилии уже насчитывается свыше 600 фирм, готовящих отчеты о социально ответственных инвестициях и демонстрирующие их совместимость с требованиями, предъявляемыми Ethos. Как заметил один наблюдатель, Ethos придал «официальный» характер социальной ответственности бизнеса в Бразилии, превратив ее в «обязательную для корпораций, которые хотят считаться прогрессивными и восприимчивыми к гигантским социальным проблемам страны»^{134}.

Наряду с экспансией социально ответственного инвестирования происходит экспансия социального потребления. По данным Лиденберга и Грейса, объем мирового рынка органических продуктов и напитков в 2007 г. достиг $23 млрд, а продажа органических товаров для личной гигиены только в США – $9 млрд. По мере того как растет давление на компании с требованием отчитываться об их социально ответственной деятельности, им также приходится вслед за потребителями становиться социально ответственными покупателями и приводить свою систему снабжения в соответствие со стандартами социальной ответственности. Особенно активны на данном направлении японские, европейские и некоторые латиноамериканские компании, а также правительства этих стран.

Конечно, каким бы впечатляющим ни был рост социально ответственных инвестиций и закупок, они по-прежнему составляют ничтожно малую долю от общего объема соответствующей деятельности. Более того, пока нет однозначных свидетельств в пользу положительного влияния такого поведения компаний на их финансовые показатели или биржевые котировки акций^{135}. Тем не менее по крайней мере некоторые компании ведут себя так, как если бы такое влияние существовало, а это уже многое значит.