Личный финансовый план. Инструкция по составлению - Андрей Паранич

Сделки с недвижимостью совершать намного трудней, чем с ценными бумагами. В нормальных экономических условиях на продажу квартиры уйдет 2 месяца, в моменты кризиса этот срок может растянуться до полугода. Ценные бумаги можно продать за несколько минут.

Но нам пора двигаться дальше, пройдемте к Паевым Инвестиционным Фондам (ПИФ).

В отличие от всех предыдущих экспонатов, ПИФы не самостоятельный инструмент, а способ передать деньги в профессиональное доверительное управление. При этом результат этого самого управления определяется тем, в какие активы будут вкладываться деньги.

Если управление будет происходить на рынке облигаций, то очевидно, что мы можем ожидать относительно невысокой (до 20% годовых), но стабильной доходности. Соответственно, на рынке акций управляющий может заработать для нас больше, но при этом мы должны быть готовы и к потерям в случае плохой ситуации на рынке.

Узнать, куда будут вложены наши деньги, мы можем, изучив документ под названием «Правила фонда». В этом документе подробно описывается все, что будет происходить со средствами пайщиков: во что будут вложены деньги, в каких пропорциях, какое вознаграждение будет получать управляющий, где будут храниться купленные активы и много другой важной для инвестора информации.

То есть, если мы желаем вложить свои деньги, например, в акции второго эшелона, но не знаем как, то мы можем воспользоваться ПИФом. Естественно, покупая паи ПИФа акций второго эшелона, мы принимаем на себя все риски, связанные с покупкой акций второго эшелона. Просто нам не придется тратить время, отслеживая ситуацию на рынке и принимая решения о сделках. Нужно потратить время лишь на выбор ПИФа.

В «упаковке» ПИФа мы можем приобрести широкий спектр различных активов:

• Облигации (различного уровня надежности по нашему выбору)

• Акции («голубые фишки», второй эшелон и другие)

• Депозиты

• Недвижимость

• Так называемые «венчурные проекты».

Следует отметить, что ПИФы хорошо работают лишь в условиях растущего рынка, а в периоды снижения цен на рынке и паи ПИФов также падают в цене.

Изменение цены пая однозначно определяется изменением стоимости активов, в которые инвестированы деньги пайщиков. Для того, чтобы получить «на руки» результаты управления, пайщик должен продать принадлежащие ему паи. Например, обратно управляющей компании ПИФа, или на бирже.

Совершать операции с паями существенно легче, чем самостоятельно инвестировать деньги на рынке ценных бумаг, поэтому ПИФы очень популярны среди начинающих инвесторов.

Наша экскурсия подошла к концу, но вы можете как-нибудь походить по Выставке самостоятельно. Здесь еще много интересных экспонатов: опционы, фьючерсы, различного рода структурные продукты и многое другое.

А сейчас давайте вернемся к планированию.

В нашем плане есть раздел с прогнозом стоимости активов. В Таблице 15 мы прогнозировали увеличение стоимости активов с различным темпом в зависимости от уровня рискованности активов. При этом по более рискованным активам мы прогнозировали наиболее высокий темп роста.

На мой взгляд, этот подход чересчур оптимистичен. Мы не можем быть уверены в том, что не произойдет каких-либо негативных событий (с последствиями, представленными в Таблице 16).

Я лично считаю, что к оценке приобретаемых активов нужно подходить с некоторым пессимизмом, чтобы не получилось ситуации, когда мы вынуждены отказываться от каких-либо целей по причине того, что активы не дали запланированного прироста или, хуже того, упали в цене.

Так как Вы будете внимательно изучать свойства актива перед тем как вкладывать в него деньги, Вы легко сможете составить разумно-пессимистичный прогноз на будущее.

Я лично придерживаюсь следующих правил:

• Для активов с фиксированным доходом в качестве прогноза по приросту стоимости я принимаю уровень дохода по депозитам в надежном банке. То есть на данный момент, я считаю, что мои активы с фиксированным доходом будут расти в цене на 10% в год.

• При составлении прогноза для активов с нефиксированным доходом я в момент покупки уменьшаю стоимость на величину возможных потерь. Например, вкладывая деньги в «голубые фишки», я уменьшаю вложенную сумму на 30%. И будущий прирост стоимости рассчитывается уже исходя из этой, уменьшенной суммы (Инвестиции в «голубые фишки» должны принести порядка 25% за год).

Таблица 16.5. Пример прогнозирования стоимости активов

Из таблицы получается, что инвестиции в акции дадут отдачу, сравнимую с депозитами или облигациями лишь на третий год. Но напомню, мы говорим об относительно пессимистичном сценарии. И если Вы составите свой план в соответствии с ним, то, если рынок акций будет чувствовать себя хорошо, Вы просто достигнете своих целей раньше запланированного.

При планировании инвестиций для осуществления особо важных для Вас целей имеет смысл использовать большей частью активы с фиксированным доходом, чтобы не ставить осуществление запланированного в зависимость от труднопредсказуемого поведения финансовых рынков.

Также необходимо помнить о том, что не следует «класть все яйца в одну корзину», то есть вкладывать все деньги в один актив. По науке это называется диверсификацией.

Диверсификация – от латинского diversus – разный. Разделение инвестиций на несколько частей, покупка нескольких разных активов с целью снижения общего уровня риска.

При этом чем более рискованные активы мы выбираем для своих вложений, тем больше должно быть «корзин». Например, в книгах по инвестициям в особо рискованные активы часто упоминается, что сумма, вложенная в каждую конкретную сделку, не должна превышать 3% от общей суммы инвестиций. А если Вы решили вкладывать деньги только в надежные, низкорискованные активы, то на отдельное вложение вполне может приходиться до 20% от общей суммы.

Глава 10. Мда...

Итак, вернемся к вопросу о том, что Вы будете чувствовать, составив финансовый план.

Когда я задаю вопрос «как Вы думаете, как Вы будете себя чувствовать после составления плана?» на семинарах по планированию, я слышу достаточно разнообразные ответы. Вот некоторые из них:

• Я буду чувствовать себя уверенно!

• Я буду чувствовать себя несвободным...

• Я буду знать что делать!