Финансовый менеджмент - Наталья Толкачева

На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данными предприятием как с партнером, оценить кредитоспособность компании как заемщика, целесообразность приобретения акций данного компании и его активов.

Для удобства использования в аналитических целях строят агрегированный баланс, располагая активы в порядке убывания ликвидности, а обязательства в порядке погашения задолженности. (рис. 1.9.).

Рис. 1.9. Агрегированный баланс

Отчет о прибылях и убытках (рис. 1.10.) содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности компании за отчетный период, т.е. отражает информацию, связанную с формированием и распределением прибыли компании.

Рис. 1.10. Укрупненная схема отчета о прибылях и убытках в соответствии с Российскими стандартами

Представление отчета о прибылях убытках основано на принципе начисления, согласно которому операции и убытки признаются тогда, когда они произошли, а не по мере поступления или выплаты денежных средств.

Расходы признаются в отчете о прибылях на основе непосредственного сопоставления между понесенными затратами и заработанными конкретными статьями дохода.

Отчет о прибылях и убытках отражает воздействие управленческих решений на деятельность предприятия и характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты.

Аналитические формы отчета о прибылях и убытках могут выделять необходимые для обоснования управленческих решений статьи.

Рис. 1.11. – Аналитическая форма отчета о прибылях и убытках

Информация, подлежащая представлению в отчете о прибылях и убытках, как правило, включает следующие статьи:

– выручка;

– результаты операционной деятельности (операционная прибыль);

– затраты на финансирование (проценты за кредиты к уплате);

– расходы по налогу;

– чистая прибыль (убыток).

Совместное использование в процессе анализа баланса и отчета о прибылях и убытках компании позволяет, как происходит увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, а также глубже понять состояние анализируемой компании. Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности компании, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании и других показателей.

Отчет о прибылях и убытках ОАО Кримикэр, млн. долл.

Основное внимание при изучении этого документа сосредоточено на измерении финансовых результатов компании. Операционная прибыль измеряет потенциал создания дополнительной стоимости от основной деятельности. Менеджеры, аналитики и банковские служащие вычисляют прибыли до выплаты процентов, уплаты налогов и амортизации (EBITDA), которая является важным ориентиром для принятия управленческих решений. В отчетном году эта величина составила для компании Кримикэр 383.8 млн. долл. После вычета 4 млн. на выплату дивидендов по привилегированным акциям, у компании остается 113.5 млн. чистой прибыли, доступной владельцам обычных акций. Чистая прибыль является одним из важнейших критериев успеха, она представляет собой отдачу на инвестиции владельцев. Нераспределенная прибыль характеризует рост собственного капитала за счет внутренних источников.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС).

Отчет составляется в соответствии с принципом учета всех денежных потоков, прошедших через компанию за период.

В отчете о движении денежных средств представлена информация о реальном движении денег. Потоки денежных средств классифицируются по видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Движение денежных средств компании отличается от его балансовой прибыли, поскольку некоторые виды прибыли и затрат не приводят к выплате денег. Отношение между денежным потоком и прибылью подробнее будет рассмотрено в следующей главе. Отчет о движении денежных средств согласно мировой практике может быть представлен разными способами (в разных форматах) – кассовым методом или косвенным методом. В соответствии с прямым кассовым методом ОДДС включает все притоки (поступления) и все оттоки денег. Структура ОДДС в соответствии с кассовым методом представлена в таблице.

Таблица 1.1

Отчет о движении денежных средств кассовым методом

В косвенном формате отчета о движении денежных средств (ОДДС) представлена информация об изменении финансового положения. Отчет составляется путем сопоставления статей начального и конечного балансов, а также с использованием данных отчета о прибылях за тот же период. Отчет о движении денежных средств называют документом об изменении финансового положения за отчетный период. Структура ОДДС косвенным методом представлена в примере ниже.

Структура отчета о движении денежных средств косвенным методом представлена ниже.

Структура отчета о движении денежных средств компании:

На движение денежных средств оказывают влияния решения в области инвестирования, производственной деятельности и финансирования. На рисунке 1.12. дана характеристика этих изменений.

Рис. 1.12. – Отчет о движении денежных средств в контексте принятия решений

Отчет о движении денежных средств компании ОАО КРИМИКЭР за 2013 г., млн. долл.